“가격차를 먹는다? 선물 스프레드 실전 예시”

선물 스프레드 거래는 동일한 자산의 서로 다른 만기 선물 간 가격 차이(스프레드)를 활용해 수익을 추구하는 전략입니다. 이는 방향성 리스크를 줄이고, 시간의 흐름에 따른 가격 구조의 정상화를 노리는 시장 중립 전략입니다.

• 무기한 선물(Perpetual): 만기가 없으며, 펀딩비를 통해 가격 균형을 맞춤
• 기한형 선물(Quarterly, Monthly): 만기일이 존재하며, 만기 시점까지 정산됨

스프레드 거래는 기한형 선물을 기반으로 하며, 무기한 선물은 대상이 아닙니다.

구분	콘탱고(Contango)	백워데이션(Backwardation)
가격 구조	장기물 > 단기물	장기물 < 단기물
시장 심리	낙관적, 공급 충분	공포, 공급 부족
전략	단기물 매수 / 장기물 매도	단기물 매도 / 장기물 매수

예: 비트코인 1개월물 $30,000, 3개월물 $30,500일 경우 콘탱고 구조입니다.

• 전략: 1개월물 롱 / 3개월물 숏
• 스프레드 축소 시 수익 발생

• 유동성 부족 시 스프레드 급변
• 레버리지 사용 시 청산 주의
• 거래소별 만기 종류 및 가격차 확인 필요

선물 스프레드 거래는 고급 전략이지만, 콘탱고/백워데이션 구조를 이해하면 시장 흐름을 파악하고 중립적인 수익을 추구할 수 있는 훌륭한 수단입니다.